반도체를 직접 설계하지 않아도 돈을 벌 수 있다
반도체 산업에서 상당히 재미있는 구조가 하나 있습니다.
바로 다른 회사가 설계한 반도체를 대신 생산해주는 사업입니다.
이것을 파운드리라고 합니다.
쉽게 설명하면 설계 전문 회사가 도면을 만들고, 파운드리 회사가 실제 공장에서 반도체를 생산하는 구조입니다.
이 때문에 AI 시대에는 파운드리의 중요성도 함께 증가합니다.
왜 AI 반도체에는 첨단 제조공정이 필요한가?
AI용 칩은 높은 성능을 요구합니다.
동시에 전력 효율도 중요합니다.
데이터센터에서 수많은 GPU와 AI 가속기를 사용하는 만큼 전력 소비를 낮추는 것이 중요한 경쟁력이 됩니다.
따라서 반도체 제조사는 더 미세한 공정과 높은 수율을 확보하기 위해 경쟁합니다.
TSMC와 삼성전자의 경쟁
글로벌 파운드리 시장에서 대표적인 경쟁 구도는 TSMC와 삼성전자입니다.
두 회사 모두 첨단 제조공정 경쟁력을 확보하기 위해 대규모 투자를 진행하고 있습니다.
투자자 입장에서 중요한 것은 단순한 생산능력이 아닙니다.
다음 요소가 중요합니다.
- 수율
- 고객사
- 생산능력
- 공정기술
- 원가
- 설비투자
- 지정학적 리스크
특히 반도체 제조는 공장을 짓는 데 막대한 자금이 필요하기 때문에 자본 효율성도 중요합니다.
AI가 파운드리에 미치는 영향
AI 가속기 시장이 성장하면 고성능 칩 생산량도 증가합니다.
따라서 첨단 파운드리의 수요가 증가할 가능성이 있습니다.
실제로 2026년 삼성전자는 AI 칩 수요 증가에 따른 첨단 파운드리 가격 인상을 단행했습니다. Reuters는 일부 공정 가격이 최대 15% 상승했다고 보도했습니다.
이는 AI 수요가 단순히 GPU 회사에만 영향을 주는 것이 아니라 제조업체까지 전달되고 있다는 의미입니다.
파운드리 투자의 함정
하지만 파운드리 산업은 상당히 어렵습니다.
공장을 지었다고 해서 바로 높은 이익이 발생하는 것은 아닙니다.
고객사를 확보해야 하고,
공정 수율을 안정화해야 하며,
높은 초기 투자비를 회수해야 합니다.
따라서 파운드리 기업을 볼 때는 매출 증가보다 수익성이 실제로 개선되고 있는지를 보는 것이 중요합니다.
반도체 산업에서 규모의 경제
파운드리는 규모의 경제가 중요한 산업입니다.
대규모 생산시설을 효율적으로 운영할 수 있는 기업일수록 비용 경쟁력을 확보하기 유리합니다.
또한 고객사가 한번 특정 공정에 맞춰 설계를 진행하면 다른 제조사로 쉽게 변경하기 어려운 경우가 있습니다.
이런 특성은 장기적인 고객관계 형성에 영향을 줄 수 있습니다.
한국 투자자에게 파운드리가 중요한 이유
삼성전자는 메모리뿐 아니라 파운드리 사업을 가지고 있습니다.
따라서 삼성전자의 미래를 볼 때 HBM과 DRAM만 보는 것은 부족합니다.
메모리 경쟁력과 함께 파운드리 경쟁력까지 회복된다면 회사의 반도체 사업 전체 가치에 영향을 줄 수 있습니다.
반대로 파운드리에서 높은 비용이 지속되거나 수율 개선이 늦어진다면 부담 요인이 될 수 있습니다.
마무리
파운드리는 AI 시대의 숨은 핵심 산업입니다.
AI 가속기 시장이 성장하면 이를 생산할 수 있는 첨단 제조공정도 필요하기 때문입니다.
앞으로 반도체 투자에서 중요한 질문은 단순히 “누가 칩을 설계하는가?”가 아니라 **“누가*그 칩을 가장 효율적으로 생산할 수 있는가?”**가 될 수 있습니다.
다음 글에서는 반도체 산업의 또 다른 숨은 주인공인 장비와 소재 기업을 살펴보겠습니다.
